Quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giúp đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu, từ đó làm giảm áp lực lên tỷ giá USD/VND. Điều này tạo ra một động lực tích cực giúp Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) dễ dàng hơn trong việc điều hành chính sách tiền tệ.
Tác động chính sách
Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed đã trực tiếp tác động đến giá trị của đồng USD trên thị trường toàn cầu. Khi lãi suất tại Mỹ giảm, lợi suất của các tài sản bằng USD trở nên kém hấp dẫn hơn, khiến dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang các thị trường khác.
Điều này làm giảm nhu cầu đối với đồng USD, từ đó làm giảm áp lực tăng giá của tỷ giá USD/VND. Đối với Việt Nam, đây là một tín hiệu đặc biệt quan trọng. Nó cho phép NHNN có thể linh hoạt hơn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, như việc cân nhắc giảm lãi suất điều hành để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mà không phải lo ngại về sự mất giá của đồng nội tệ.
Từ năm 2021 đến nay, tỷ giá USD/VND tăng khoảng 14% (từ 23,000 lên 26,400); trung bình mỗi năm khoảng 3%. Đây là mức biến động bình thường so với các đồng tiền trong khu vực (trong 5 năm qua, JPY giảm giá 30%, KRW -20%, IDR -15%, THB & MYR 0%).
Mặc dù tỷ giá USD/VND được dự báo sẽ duy trì sự ổn định hoặc có thể giảm nhẹ, việc các đồng tiền khác như Euro và Yên Nhật tăng giá so với USD sẽ giúp hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam duy trì sức cạnh tranh trên thị trường quốc tế, đặc biệt là tại các thị trường trọng điểm.
Nhận định
Việc tỷ giá hạ nhiệt là một tin tức tích cực cho nền kinh tế Việt Nam. Nó không chỉ củng cố niềm tin vào sự ổn định của vĩ mô mà còn mở ra những cơ hội mới cho các nhà đầu tư.
- Đối với doanh nghiệp: Đây là thời điểm lý tưởng cho các doanh nghiệp có nợ vay bằng USD, khi chi phí trả nợ sẽ giảm xuống, giúp cải thiện lợi nhuận. Ngược lại, các doanh nghiệp xuất khẩu cần phải tính toán lại chiến lược giá để duy trì lợi thế cạnh tranh khi đồng VND ổn định.
- Đối với thị trường chứng khoán: Tỷ giá ổn định sẽ là yếu tố then chốt củng cố niềm tin của nhà đầu tư, từ đó thu hút dòng vốn ngoại và tạo động lực tăng trưởng cho thị trường. Các ngành sản xuất, xuất khẩu và các doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính bằng USD có thể được hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này.
- Đối với nhà đầu tư cá nhân: Trong bối cảnh tỷ giá không còn là mối lo ngại hàng đầu, nhà đầu tư có thể xem xét dịch chuyển dòng vốn từ các kênh phòng thủ như USD sang các kênh đầu tư có tiềm năng sinh lời cao hơn như chứng khoán hoặc bất động sản. Sự ổn định của tỷ giá được kỳ vọng sẽ là nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững của thị trường tài chính trong nước trong những tháng cuối năm.
