Thị trường ngoại hối toàn cầu đã lập kỷ lục giao dịch mới: 9,6 nghìn tỷ USD mỗi ngày trong tháng 4/2025, tăng vọt từ 7,5 nghìn tỷ USD ba năm trước. Động lực chính là sự biến động mạnh do chính sách thuế đối ứng của Tổng thống Donald Trump, khiến nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng cao chưa từng thấy.
Trump tác động mạnh đến các giao dịch ngoại hối.
I. Khối Lượng Kỷ Lục và Động Lực Tăng Trưởng
- Con số Kỷ lục: Khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày trên thị trường ngoại hối toàn cầu đạt 9,6 nghìn tỷ USD (Tháng 4/2025), tăng 28% so với 7,5 nghìn tỷ USD (Tháng 4/2022). Con số này khẳng định sự tăng trưởng liên tục và tầm quan trọng ngày càng lớn của thị trường ngoại hối.
- Nguyên nhân Chủ yếu: Sự gia tăng đột biến được BIS nhận định là do tác động mạnh của thay đổi chính sách thương mại tại Mỹ, đặc biệt là các thông báo áp đặt thuế quan đối ứng của Tổng thống Trump. Các sự kiện này đã dẫn tới sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch và biến động lớn trên thị trường.
- Trung tâm Giao dịch: Anh tiếp tục là trung tâm giao dịch ngoại hối lớn nhất thế giới, chiếm 38% khối lượng giao dịch toàn cầu.
II. Nhu Cầu Phòng Ngừa Rủi Ro (Hedging) Lên Ngôi
- Sự sụt giá của USD: Chính sách thuế đã gây ra tâm lý hoảng loạn, khiến đồng USD sụt giá mạnh so với Euro và các đồng tiền chủ chốt khác. Nửa đầu năm 2025, đồng bạc xanh đã giảm 11% – mức giảm lớn nhất kể từ năm 1973.
- Bùng nổ Phòng ngừa: Sự sụt giá này đã thúc đẩy sự bùng nổ trong hoạt động phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư toàn cầu, nhằm bảo vệ danh mục khỏi biến động tỷ giá.
1. Sự Thống Trị của Công cụ Phái sinh
- Forex Swap Chiếm Ưu thế: Phần lớn các giao dịch (bình quân 4 nghìn tỷ USD mỗi ngày) là giao dịch hoán đổi ngoại hối (forex swap). BIS nhấn mạnh swap là “mắt xích trọng yếu” kết nối thị trường ngoại hối và thị trường trái phiếu chính phủ.
- Công cụ Khác Tăng tốc:
- Tỷ trọng hợp đồng kỳ hạn (Forward) tăng mạnh lên 19% (từ 15% ba năm trước).
- Khối lượng hợp đồng quyền chọn ngoại hối (Option) tăng gấp hơn hai lần, chiếm 7% tổng khối lượng giao dịch.
2. USD Vẫn Là “Vua”
- Mặc dù giảm giá, đồng USD vẫn tiếp tục thống trị thị trường ngoại hối khi chiếm 89% khối lượng giao dịch (tăng so với 88% ba năm trước). Tỷ trọng giao dịch bằng Euro và Bảng Anh giảm nhẹ. Điều này khẳng định vai trò không thể thay thế của USD trong thương mại và tài chính toàn cầu.
Đồng USD vẫn tiếp tục thống trị thị trường ngoại hối
III. Cơ Hội và Rủi Ro
- Cơ hội Biến động: Khối lượng giao dịch kỷ lục và sự biến động mạnh là cơ hội vàng cho các nhà giao dịch ngoại hối để tìm kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch tỷ giá.
- Rủi ro Chính sách: NĐT cần nhận thức rằng chính sách thương mại đang là nguồn rủi ro tỷ giá lớn nhất toàn cầu. Các thông báo bất ngờ từ Mỹ có thể đảo ngược xu hướng bất kỳ lúc nào.
- Khuyến nghị: Nhà đầu tư và doanh nghiệp nên tăng cường sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro như forex swap, forward và option để chủ động quản lý rủi ro tỷ giá, bảo vệ lợi nhuận trong bối cảnh thị trường cực kỳ nhạy cảm với tin tức chính trị.
